再看小米:“芯”比天高、命有点薄!

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出品 l 观点财经

作者 l 大钊

日前,小米集团等9家中国企业被列入美国所谓“与中国军方相关”的黑名单中。

美国总统特朗普于2020年11月签署了一项行政令,禁止美国对有军方背景的中国公司进行投资,命令也禁止美国投资者购买这些公司的股票。

虽然小米官方第一时间发布公告称,“小米公司目前运转一切正常。”但截至1月15日收盘,小米单日跌幅超10.26%

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图片来源:小米集团公告

而就在一月初,小米还因为股价大涨做了一波宣传,号称“年轻人的第一只翻倍股”,雷军更是在公开场合表示“股价能够涨回来,自己也特别欣喜。”

2021年的高开低走,大幅波动,过山车似的日子也是小米近年来的一种缩影。

意外“捡漏”,缔造小米神话

2019年华为被美国纳入到制裁实体清单,2020年限制进一步升级,导致华为设计的芯片不能生产,又不能购买具有美国生产专利的7nm和5nm芯片,一度使华为陷入无“芯”可用的窘况。连带着导致华为手机和电脑等产品的销量严重受阻,尤以欧美地区为主。

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数据来源:小米财报

但这对于华为的对手们可能是个捡漏的好机会。从小米公布的2020年三季报来看:

小米单季度总营收达人民币1754亿元,同比增长17.43%;

归母净利润115.42亿元,同比增长51.81%。

整体业绩远超市场预期,共有多达15项业绩指标创新高。

市场分析认为,小米业绩的快速增长与公司快速获取了华为海外遗留的市场有关。

在华为因外部因素退出智能手机市场之际,小米果断增加营销费用,获取华为遗留下来的用户。而华为的高端机型由于缺少芯片,供货一直不能满足消费者需求,这部分份额也有可能被小米新旗舰机型占领。

2019年二季度,小米在欧洲市场出货量还只有430万台,市占率9.6%,排名第四;

到2020年第二季度,小米在欧洲出货量已经超过华为,达到710万台,市占率17%,排名第三。

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图片来自:TrendForce集邦咨询

从全球市占率来看,据市场研究公司TrendForce的报告显示,2020年三季度小米手机占据了全球13.2%的市场份额,是全球第三大手机厂商,排名比苹果还要靠前。

销量和市占率的提升,也让资本市场更加看好小米模式。2021年1月4日,小米集团开盘报33.6港元,随后一路高涨,盘中最高35.4港元,较当年17港元的发行价翻倍。

截至当日收盘,报收35.25港元,单日涨幅6.17%,总市值约8878亿港元。雷军兑现了上市首日在庆功会上的承诺“让持有小米股票的人赚一倍”。

另一方面,华为在国内市场留下的市场空白也由小米承接了。

Canalys分析师贾沫接受媒体采访时指出,华为留下来的市场空缺,短时间之内,小米是受益的。运营商为了防止三星和苹果做大,影响自己的话语权,会寻找其他的替代者,即小米、OPPO、VIVO等国产品牌。

去年底,小米11系列新品正式发布,搭载骁龙888处理器、康宁大猩猩玻璃Victus屏幕、Wifi6上网、55W闪充等多个首发级别配件,顶配版售价也来到4999元,与华为最新旗舰Mate40(8GB+128GB)的售价完全一致,从一定程度上看出小米与华为的明争暗斗。

但小米始终无法回避的一个问题是,单纯依靠硬件堆叠是无法和苹果、华为等一线品牌进行对抗的。即便小米现在有自己的卖点、有自己的用户群、也有自己配套的IoT产品,但在接近红海的手机市场里,拥有技术壁垒才是立于不败之地的不二法门。

如今,小米进入美国“黑名单”,未来要想继续拿到来自高通的旗舰芯片恐怕不会像之前那么容易。

而小米早就吃过芯片受制于人的亏,2015年小米信心满满的推出搭载骁龙810的旗舰机型小米note顶配版,但是由于810的发热较为严重,导致这一被视为小米第一款高端机型的产品无辜躺枪,口碑严重下滑。小米6也曾因为骁龙835的产能不足问题,一再延期发布。

未来,被美国扼住咽喉的小米,如果拿不到高通的芯片,产量和销量该如何保证呢?如果这两个核心指标出现波动,小米的根基恐怕就难以牢固。

“芯”比天高,命有点薄

美国将华为、小米等列入“黑名单”的原因“与中国军方相关”,然而真的是如此的吗?

答案并非如此,作为一家手机企业,有属于自己的芯片是他们的梦想,大家都知道手机芯片一直被欧美发达国家所垄断,技术也被封锁,特别是美国芯片几乎占据全球市场,华为为什么会被勒脖子,就是因为华为在自己研发芯片,所以遭到打压。

不过好在华为旗下“麒麟Kirin”已经实现商业化,包括华为和荣耀搭载麒麟芯片的多款机型已经开始销售,且取得了不错的成绩。

如今,这一局面来到了小米身上,小米是否也有自己的芯片?

资料显示,小米2014年就开始研发自己的澎湃芯片,在2017年发布了松果处理器澎湃S1,并且搭载到了小米5C机型上。

“短短三年”就推出自己的芯片,网上一度鼓吹小米是“中国智造”的典范。但是后来有媒体曝光称,松果处理器的前身是大唐联芯,大唐已经研发很多年了,并不是宣传所说的三年。从某种角度上讲,松果是成功的,但要真正和四大处理器抗衡仍有一段距离。

时间来到2021年,小米再也没有更新澎湃芯片,网友都在猜测小米的澎湃芯片项目是不是已经取消了。就在小米11发布之前,雷军在给小米11预热,说到将会首发高通骁龙888,并且夸其工艺先进是一颗很优秀的5nm芯片。

有网友就在评论区提醒“雷总,如果美国禁止高通公司出售芯片怎么办?得早做准备呀!”如今看来,网友一语中的,这次美国将小米纳入制裁清单中,似乎有一点这种危机了。

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图片来源:微博@雷军

回顾过往,中国手机企业追“芯”的路走得并不顺畅。无论是自研还是投资合资,目前都没有取得突破性进展。

雷军曾在公开场合称,在过去两年里,小米投资了12家智能制造和半导体芯片企业,在过去的两个月已经有3家在科创板上市。而且还有其他多家半导体企业,总共30余家!

显然,小米“换道”试跑的意图越来越明显,只是这并不是一蹴而就的事情。

小米还有一场硬仗要打

其实小米面临的不只是“芯酸”,还有心伤。

由于疫情原因,整个手机行业可能迎来全面的缺货潮,台湾、韩国和日本等地的上游供应商产能受限,制造厂商的备货能力无法跟上。

根据《第一财经》报道,2020年中下的订单,要到来年年初才有货,最长的芯片交付期长达10个月以上。而且随着疫情的不确定性一直存在,这个产能问题还会延续至2021年。

传导到手机厂商这一侧就意味着紧俏的元器件,需要靠“抢”了。

在缺产能的情况下,各家厂商需要抢供应商,对小米而言,这个困局可能更加窘迫。

以小米11为例,骁龙888芯片来自高通,屏幕来自康宁大猩猩,主摄CMOS来自三星HMX,超广角摄像头是豪威科技的OV13B10,电池来自欣旺达,双扬声器是哈曼卡顿帮忙造的,几乎所有的核心硬件配置均来自外围伙伴,小米更像是“组装厂”。

一旦这其中任何一个环节出现问题,小米的供货量都可能跟不上。

另一方面,小米急于出海,随着更多渠道的打开,或者说更多消费者需求的引爆,小米的缺货问题可能更加明显。

在去年Q3季度的电话会议上,小米集团总裁王翔也回应产能紧张问题,“供应短缺给我们造成了一些困扰,确实是缺货,第四季度甚至明年都会面临缺货的挑战。”

除了这些问题,小米的未来也需要重新打量。

众所周知,5G是未来通信的趋势,对于手机产品尤甚。总体来讲,尽管手机整体出货量大幅下滑,但5G手机还是处于逆势上涨的状态。

根据中国信通院公布的数据显示,2020年1-10月,国内市场5G手机累计出货量1.24亿部、上市新机型累计183款,但目前市场占有率只有8.4%,还处于一个较低的水平,有着很大的增长空间。

而在5G市场的争夺战上面,华为以69%的占有率遥遥领先,第二三名是VIVO和OPPO,小米市占率仅3.5%,这一数据可以从侧面证明技术积累对于一家手机企业的重要性。

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图片来源:个推大数据

目前看来,拥有5G基带芯片的公司只有五家,分别是高通、联发科、三星、华为、紫光展锐。

通过上面的分析可知:

高通和联发科由于多种原因,自己产能并不高,加上其他一些因素,未来能带给小米的赋能加成会越来越少。

三星和华为由于自己也在做手机业务,不出意外肯定是先满足了自己家手机的订单之后,才会着手把芯片卖给其他家。

至于紫光展锐,虽然也与部分手机合作推出了5G机型,但是目前出货量并不大,况且也未与小米有过合作案例,即便真的两家联手,怕是也需要一段磨合期。

综上所述,在5G大潮来临之时,小米进入了“黑名单”,如果一众5G基带芯片企业不能与小米顺利合作,小米可能面临5G机型难产的困境。那么,小米可能会丢掉未来五年甚至十年间最大的机会。

总 结

从1996年开始,诺基亚的手机业务连续15年是全球市场份额第一。2008年,诺基亚还占接近50%的全球市场份额。

这样的巨无霸,在面对智能化浪潮时的一步错棋,几乎断送了自己之前的所有积累,时至今日,街上几乎已见不到诺基亚。

如今,小米也面临着类似的问题,5G浪潮所带来的红利不言而喻,如果不能顺利上车并卡好位置,恐怕诺基亚的今日就是小米的明日。

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