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政府新兴产业创新发展投资基金可行性方案

为推动某某经济技术开发区作为国家级经济技术开发区的示范作用,大力推动发展区域内节能环保、跨境电商、电子光电、TMT等行业及企业的发展,某某创业投资(北京)管理有限公司,经过初步调研,计划与郑州市经济技术开发区合作,并联合设立一支新兴产业创新发展投资基金,以支持区域内企业创新创造、快速发展,现初步拟定基金合作模式和方案如下:

一、基本原则

(一)政府引导,支持创新经济。通过财政专项资金的引导作用,结合某某创业投资的专业优势和资源优势,共同设立基金,支持科技型创新企业和转型升级企业的发展,促进自主创新成果转化和科技产业化,推动创新经济发展和传统产业转型升级。

(二)市场运作,实现专业管理。充分发挥基金管理机构市场化投资策略和专业化管理能力,依照基金合伙协议约定进行投资、管理和退出,实行市场化模式运作。

(三)银行托管,实现资金监管。通过银行托管,实现资金的全流程监管,保证政府和投资人资金的安全。

二、基金基本架构

(一)基本要素

1.基金名称:某某区新兴产业创新发展投资基金(有限合伙)(名称暂定,以工商注册为准)

2.基金形式:有限合伙制

3.注册地址:某某区(根据具体优惠政策确定)

4.基金规模:总规模1亿元人民币(按照3/4/3分三期出资,基金成立时,首期出资30%,在前一期出资的投资进度达到80%后启动后续出资,且约定在两个月内资金到位。)

5.基金出资构成:

1)某某区政府委托平台公司出资,作为基金有限合伙人LP,认缴基金规模10%,出资1000万元,作为基金劣后级出资;

2)某某投资管理有限公司,作为基金普通合伙人GP,认缴基金规模5%,出资500万元,作为基金中间级夹层出资;

3)银行理财资金,作为作为基金有限合伙人LP,认缴基金规模85%,出资8500万元,作为基金的优先级出资(享受固定投资回报)。(1-3家银行)

6.基金管理人:某某投资管理有限公司作为普通合伙人,担任基金管理人。(也可以新设基金管理公司)

7.基金托管:托管银行由基金管理机构提案,并经合伙人大会确定通过。托管银行依据基金托管协议负责账户管理、资金划转、资产清算等事务,托管银行向基金逐月报送流水,并定期提交资金托管报告。

8基金期限:7年(投资期3年,回收期4年),在基金经营期满3个月前经基金全体出资人一致同意,可向工商行政管理部门申请延长1-2年。

9.基金费用:

1)管理费用:基金每年应按照合伙企业全体出资人实缴出资总额2%的比例向基金管理人支付管理费。

2)托管费用:0.01%(根据与银行沟通结果确定)

3)资管计划管理费用:0.01%(根据与券商沟通结果确定)

10.投资方式:股权投资+债权投资。

11.投资策略:产融结合、投创型投资模式。某某与其国内合作伙伴及其在国内外投资的科技产业资源,通过投资孵化、引进招商并投资,投资并创业,产业重组及资本运作等方式,实现孵化一批、投资一批、引进一批,上市一批的目标。

12.投资限制:投资于某某区地域的资金不低于基金实缴规模的50%;对投资领域不设限制,由管理公司提前判断资本市场未来的热点进行合理的投资布局。

13.退出方式:投资资金可采取IPO上市、并购、股权转让等方式退出。项目退出后回收的资金不得用于再投资,即不进行连续、滚动投资。

14.基金收益分配:

1)原则上,按照优先级有限合伙人、中间级有限合伙人、劣后级有限合伙人顺序,依次收回本金。

2)各合伙人收回投资本金后,提取基金收益的20%分配给基金管理人作为其投资业绩奖励。

3)基金退出投资本金,并扣除投资业绩奖励后的基金净收益,按照各合伙人实缴出资比例进行分配。

4)基金收益分配的详细程序,在基金合伙协中根据具体情况约定。

特别约定:

1、基金每半年分配给银行优先级出资部分的固定收益,由企业融资方以股权回购退出保证金的形式,按照年化6.5%-7%的利率支付给基金,基金再分配给银行。企业股东或其他回购方溢价回购时,扣除已缴纳保证金部分。

2、政府作为劣后级对基金做信用保证,并提供差额补足义务。

(二)管理架构

基金主要管理模式和治理架构如下:

1、基金合伙人大会。合伙人大会是基金的最高权力机构。

2、委托管理。基金与普通合伙人签订委托管理协议,负责基金的投资、运营、退出等环节的专业化运作和管理。

3、GP设专门的投资决策委员会(以下简称“投委会”),

投委会为基金唯一投资决策机构,审议决策基金的对外投资和项目退出等事宜。投委会原则上要求由5名委员组成,其中应包括政府出资人代表委派2人,其余由普通合伙人自主决定。投委会各委员一人一票;投委会全部议案的表决须经全体委员超过 3席(含)以上一致通过后方为有效决议。详尽的投委会议事规则,在基金合伙协议和议事规则中具体规定。

4、GP同时下设:投资管理团队、运营支持团队、风控支持团队。

三、项目投资流程

1.基金投资策略

基金采用分散投资、稳健投资、组合投资策略。单个投资项目的资金额度不超过基金总规模的10%;主要投资于风险相对较弱、固定资产较多的发展期项目。采用股权加债权的套期保值策略,平衡稳健投资;不断按照既定风险阈值,优化调整投资组合,对冲投资风险。

2.基金投资原则

该支基因主要投资于符合国家法律法规和合伙人协议所规定投向、符合国家产业发展政策;公司注册地和纳税归属地在某某区的企业,公司成立运营时间在1年以上;产品或服务已经成型,有可持续性营收的企业。创业团队近6个月没有发生过重大调整,团队专职从业人员不低于70%,且具有匹配的经营管理能力,公司核心创始团队的股权比例不低于70%,公司没有对外抵押担保或股权质押。

3.项目投资流程

基金投资流程图

政府新兴产业创新发展投资基金可行性方案

1、根据既定的投资政策,基金管理人组织寻找和选择项目,并形成初步的项目建议书;

2、项目立项后,基金管理人指定项目经理负责,并组成项目团队对拟投资项目进行尽职调查和评估,其中包括广泛听取专家委员会和内核小组意见,最终形成项目评估报告;

3、在认为该项目具有投资潜力的情况下,风险控制委员会专门就投资风险及防范角度进行考察并形成风险控制建议的报告;

4、经综合评估可行,形成项目投资建议,提交投资决策委员会审议决策;

5、投资决策委员会批准后,通知托管银行划拨资金对所定项目进行项目投资;

6、项目团队负责组织安排项目资金的到位并开始监管项目实施;

7、项目团队对项目进行跟踪管理,适时提出退出方案,报投资决策委员会决策。项目退出收回投资,按协议分配投资收益。

4.投后管理

投资后管理分工

创业企业日常经营管理决策由创业企业自行决定;基金公司委托基金管理公司通过向创业企业委派董事,通过董事会参与创业企业重大战略决策;基金公司委托基金管理公司通过向创业企业委派投资代表,监督创业企业运营,执行投资合同中约定的基金公司权利,保障基金公司权益。

投资后管理内容

1、监督管理

① 风险管理;② 执行投资合同中约定的基金公司权利; ③ 出席创业企业董事会议。

2、管理咨询 — 增值服务

① 协助创业企业招聘和解雇关键管理人员;② 对创业企业的日常运作管理提供咨询与建议;③对创业企业的发展战略提供咨询与建议,并协助其完成;④ 协助创业企业与关键的原料供应商或产品顾客建立并维持稳定的关系;⑤ 对市场营销策略提出建议;⑥ 对创业企业的财务管理提供建议;⑦ 为创业企业提供融资方案与建议。

3、投资退出设计与实施

根据创业企业发展态势、市场环境变化和基金公司自身的投资策略、机会,选择适当时机、选择以下四种投资退出方式中最有利的方式设计投资退出方案。 ① IPO; ② 企业回购;③ 收购、合并收购; ④ 破产清算。

投资退出实施:① 已约定退出方式之投资退出实施对于在投资前已约定并通过投资决策委员会审批的退出方式(投资合同中已有明确条款)之退出实施,可由基金管理公司总经理按约定方式实施投资退出,或按约定的其他条款保障基金权益。② 未约定退出方式之投资退出实施,由投资代表根据对所投企业的动态跟踪管理,向总经理办公会提出有关投资退出的时机、方式的建议,并会同投资管理部、综合财务部及咨询公司、会计师事务所等单位,做出退出时的投资估值。

l 总经理办公会须根据投资代表所提供的有关退出的时机、方式、投资估值的建议,会同投资管理部、风险控制部等部门,制订具体的退出方案。 l

总经理根据拟订的退出方案,负责与投资退出关联方进行协商、谈判,并将达成一致意见的退出方案再次上报总经理办公会审议。对经过总经理办公会审议通过后的退出方案,须上报投资决策委员会进行投资退出决策审议,投资决策委员会对投资退出方案负责并具有决策权。对经过投资决策委员会审议通过的退出方案,由基金管理公司总经理负责组织实施。

5.退出路径

目前基金设计的交易模式为股权+债权平行模式进行,可供选择的退出路径有① IPO;② 企业回购;③ 收购、合并收购;④ 破产清算;⑤还本付息。

四、风险控制

1、基金采取托管银行专户管理,专账核算;

2、政府出资担任基金有限合伙人,以出资额为限承担有限责任;

3、建立重大事项报告和基金运行的定期报告制度;

4、聘请专业的律师事务所、会计师事务所等专业机构协助尽职调查;

5、基金接受审计部门对基金运行情况的审计、监督。

6、基金有下述情况之一的,政府出资可无需其他出资人同意,选择提前退出:

1)投资基金方案确认后超过一年,未按规定程序和时间要求完成设立手续的;

2)政府出资拨付投资基金账户一年以上,基金未开展投资业务的;

3)基金未按基金章程或合伙协议约定投资的。

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