上市:哈啰亏损的解药

借着这股东风共享出行领域的各位玩家

随着共享经济的兴起,共享办公、共享雨伞、共享充电宝等各种共享经济模式开始层出不穷。而在众多共享经济模式中,共享出行领域尤其受社会各界关注,致力于解决“最后一公里”难题的共享单车,更是成了资本市场的宠儿。

借着这股东风共享出行领域的各位玩家,纷纷踏上了IPO的新征程。继嘀嗒出行向港交所提交上市申请后,滴滴出行也在近期曝出了上市的消息,随后哈啰出行也将IPO提上了日程。

上市:哈啰亏损的解药(配图来自Canva可画)

哈啰IPO为哪般?

近日,哈啰出行正式向美国SEC递交了招股书,准备在纳斯达克上市,成为又一家预备上市的共享出行企业。在此之前,共享出行领域寻求上市的企业不在少数,而哈啰出行选择在此时递交招股书,其背后自然有着更深层的考量。

一方面,疫情使共享出行领域迎来了新的发展机遇,哈啰出行在此时上市则有利于提高其估值。受疫情的影响,公共出行存在一定的安全隐患,共享单车就成了主要的出行工具。据悉,在疫情防控期间,各大平台共享单车的使用率均迎来了大幅增长。数据显示,2020年2月哈啰出行在北京的单日骑行量上涨了近150%;同年3月美团单车的平均骑行量也增长了187%。

另一方面,哈啰出行选择在此时上市也有“补血”的考虑。共享出行虽然前景广阔,但盈利模式单一且投资回报周期长,加之行业竞争激烈,烧钱抢市场的现象时有发生,所以行业亏损屡见不鲜。据招股书显示,哈啰出行近三年合计亏损了48.47亿元。持续亏损的哈啰出行,迫切需要通过上市融资来缓解其面临的流动性压力。

此外,共享出行领域市场竞争激烈,哈啰出行选择在此时上市,有助于增强其抗风险的能力。滴滴和美团已经在共享出行领域深耕多年,并且在市场份额上占据了不小的优势,在激烈的外部竞争以及复杂多变的大环境下,通过上市获得融资从而助其拓展新业务,提升其市场整体竞争力也是势在必然。

另外,哈啰出行虽然背靠阿里,能够获得后者提供的丰裕资金和海量流量支持,但是阿里旗下业务众多,能给予哈啰出行的扶持毕竟是有限的,因此哈啰出行要想获得更进一步的发展还须得依靠自己。

IPO有何倚仗

在内外部诸多因素的影响之下,上市就成了哈啰出行实现持续发展,为数不多的有效途径之一。其实早在2019年,哈啰出行的联合创始人、执行总裁李开逐就曾表示,预计哈啰出行IPO时估值会到百亿美元,彼时其估值仅有50亿美元。过去几年得益于其在共享出行领域的不断深耕,哈啰出行在共享单车领域日渐成为行业的后起之秀,其估值水平也因此实现了当初的预计。

首先,哈啰出行的业绩在持续向好。据招股书显示,2020年哈啰出行营收为60.44亿元,同比增长25.3%;毛利为7.15亿元,同比增长70.64%;净亏损也由2018年的22.08亿元逐年缩窄至11.33亿元。总体而言,在2020年哈啰出行的营收持续扩大,毛利率逐渐转正,净亏损持续收窄,业绩持续向好发展。

其次,对业务的开拓也是哈啰出行走向IPO的重要因素。哈啰出行入局出行领域相对较晚,所以当共享出行的其他玩家在一二线城市激战正酣时,哈啰出行则另辟蹊径,借助其资本优势迅速抢占了下沉市场。据数据监测公司Trustdata的数据显示,哈啰单车诞生不到两年时间,就占据了三四线城市共享出行市场的半壁江山。

在持续深耕三四线城市的同时,哈啰出行也不忘对一二线城市进行开拓。据了解,哈啰出行已经在广州、深圳、上海、北京国内一线城市取得突破性进展。 据悉,北京交通委公布2021年北京市中心城区共享单车投放总量调控情况,哈啰出行获得21万辆配额,位居行业第二。

另外,哈啰出行为寻求新增量,也开始通过在下沉市场积累的流量来抢滩本地生活。目前哈啰出行在特定城市开发和试点,包括酒店预定、到店团购、打车服务、线上广告等与本地生活相关的服务和产品,搭建起了一张完整的出行基础设施网络。而这些新业务的开展,都需要庞大资金的支持。

在此背景下,哈啰出行走向上市也是必然,虽然这其中有一系列的利好条件,但是上市之路远不会如想象中那么顺利,哈啰出行还需要接受更加严峻的挑战。

巨头夹击下,突围有难度

随着行业的加速洗牌,共享出行赛道的格局也在发生着新的变化。现如今,该行业基本形成了美团、滴滴、哈啰出行三足鼎立的局面。而从竞争格局来看,不论是身为本地生活服务老大的美团,还是作为出行领域头部的滴滴,其实力均不容小觑,哈啰出行虽有阿里的强力加持,想要轻易切走美团和滴滴的蛋糕也并非易事。

一来,滴滴和美团两大巨头积淀深厚,哈啰出行想要成功突围仍有不小的困难。顺丰车业务和共享两轮业务是哈啰出行目前的主营业务,但相对覆盖面甚广、知名度最高的网约车平台,滴滴来说仍然相形见绌。

据悉,滴滴的顺风车业务目前已经在逐渐恢复,重出江湖指日可待,其青桔单车也表现甚好。在去年10月的小程序渠道中,月度活跃用户规模高达3491.6万,占据了共享两轮车行业小程序端用户规模榜首。

为了自身业务延展的需要,哈啰出行又切入了本地生活领域。不过,相较于美团这一资深玩家,哈啰出行的实力还有所欠缺。比如,为了发挥出行和吃喝玩乐的协同作用,美团早已在出行领域展开了“无边界”扩张,但哈啰出行对本地生活服务的探索尚处在试水阶段,想要在该领域成功出圈,仍有很大的困难。

二来,政府的监管也会对哈啰出行造成一定的影响。共享出行的不断发展导致行业乱象层出不穷,政府部门为使行业得到有效规范,也在不断出台相应的监管政策。而随着各地政府不断收紧和调控车辆的投放数量,哈啰出行的两轮业务想要顺利开展也有一定的难度。

目前来看,从共享单车到顺丰车再到本地生活,每一个市场都有很大的想象空间。但无论在哪一个战场,哈啰出行将要面临的挑战都不小。这也就意味着IPO后的哈啰出行,其未来的发展之路并不会一帆风顺。

 

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